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凤凰网港股|创科实业有限湖南阳光技术学校 TECHTRONIC INDUSTRIES CO. LTD.
股票代号:00669
市盈率:39倍
每股盈利:$3.39
市值:$2500亿
业务类别:家居用品
集团主席:Horst Julius Pudwill
主要股东:Horst Julius Pudwill(20.0%)
5年业绩
年度:2016/2017/2018/2019/2020
收益(亿美元):54.8/60.6/70.2/76.7/98.1
盈利(亿美元):4.09/4.70/5.52/6.15/8.01
每股盈利(港元):1.73/2.00/2.36/2.63/3.39
每股股息(港元):0.50/0.68/0.88/1.03/1.35
毛利率:36.2/36.7/37.2/37.7/38.3
ROE:17.9/18.3/19.1/19.1/21.9
--企业简介--
创科实业主要业务为电动工具、户外园艺工具及地板护理产品的设计、制造与销售,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
简单来说,产品提供家居装修、维修、甚至建造类型。旗下拥有多个品牌,而部分为市场的领导品牌。
创科的财务数据十分理想,生意与盈利不断,盈利不断创新高,除了反映市场不断增长外,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
【图1】--创科财务数据
从毛利率可见,多年来不断上升,这是很少企业能做到这点,反映当企业生意增长,并不是由减价等因素带动,而是市场有实质增长,以及产品真正受欢迎,令生意增长同时毛利率都能向上。
【图2】--创科毛利率保持增长
--业务分析--
营业额 大贡献为电动工具、配件及手动工具,如电钻、钉枪、剪草机、电锯等,即是美国家庭一般有的家居DIY 设备,以及一些与装修、建造有关的用具。
其余的营业额则来自地板护理及器具(创科为全球 大的地板护理产品生产商)。
市场分区方面,美国占7、8成,欧洲占1、2成。因此,美国经济的好坏将是影响生意的因素,而产品不少与家居、装修有关,虽然有部分业务来自工业,但不少终端都与装修、维修、保养等有关,故美国楼市市道将对湖南阳光技术学校有影响。
【图3】--创科部分品牌及产品
--海啸打击美国楼--
在金融海啸前,创科的盈利都有1 亿美元以上,其后受海啸打击而跌至1 亿以下,而近几年远超当年水平。
值得留意的是,美国楼市在金融海啸后处数年的不景期,但这企业在不景期时段,已经回复正轨,可见其赚钱能力不差。
创科近年开发不少新产品,成为其增长动力。另一方面,创科近年实行成本控制计划,于采购、供应链、价值工程、制造等去优化,从其每年均有上升的毛利率,看到成效是理想的。
--逆境反胜--
2009 年可说是行业环境困难的一年,而这时 能考验一间企业的好与坏。翻查2009 年年报,发现有几个创科处理的重点方向:
第一、令创科与众不同,创新,以维持领先地位;
第二、扩展计划如期进行;
第三、成本控制,优化基础。
大部分企业面对不利环境时,都只会做成本控制,但会做到以上几点的就不多。创科当时在面对不利环境时,都能保持扩展的决心及正确的定位,是造就今天好业绩的重要因素。
此企业近5 年生意有效扩张,生意与盈利保持增长,并能创新高,相信都是源于企业有一定的远见及面对困难的技巧。
当一间企业面对差的环境时都能采取正确策略,做到生意,又产生实质的盈利,相信环境好的时候更能看高一线,而这亦是优质股的其中一个条件。即是说,一间在冬天都能卖雪糕的企业,才是真正的优质企业。
--美国楼市复苏带动--
美国楼市走出金融海啸的不景后,已保持增长动力,可见在未来美国经济向好下,创科的生意将继续增加,行业有望开展一个不短时间的上升周期。
因为经济、楼市经历下挫后,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
从其近年增长的业绩看来,可见她能在逆境中站稳市场,这必能令其市场在行业中巩固,为企业定下基础,对将来发展更为有利。
另外,在股本回报率(ROE)中,可看出其增长不错,再投资回报率理想,反映企业属高质之列,同时赚钱能力十分强,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
--技术带领成行业领导--
创科近年产品技术的提升,特别在充电技术方面,成为了其中一个重要的增长动力。因为过往的营业额,部分源于收购其他企业带动,近年则源于内部增长。
创科近年改良了产品的技术,并在充电式技术方面有突破,推出新产品类别,令创科能领先竞争对手。
创科过往不断投资于电池、马达及电子技术的研发,在各充电式平台已在行业前列位置,部分技术更有突破性发展,将继续成为往后的增长动力来源,前景正面。
【图4】--产品技术提升
--投资策略--
综合而言,此股是一只理想优质股,拥有不错的品牌、面对不利环境时的能力、扩展得宜的业务、身处于向上的美国楼市、技术方面的提升,种种因素都令此股具有长期投资的价值,前景向好。
虽然此股优质,但市场的估值经常处不低水平,以创科的规模来说,增长未必是高速类(但可以有增长),因此有少少贵,就算投资者想投资,也不能大注,又或以月供模式慢慢进行。
现价略贵,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
若然是已经持有的长线投资者,此股可继续持有作长期投资。另外,此股的股息不多,收息者不宜。
(本人为证券业持牌人士,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
【作者简介】龚成
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专栏作家:《经济一周》
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