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投资摘要:
光刻机、刻蚀机和薄膜沉积设备是芯片制造过程中的三大核心设备,如果把芯片比作一幅平面雕刻作品,那么光刻机是打草稿的画笔,操作证就是特种作业上岗操作证,只是很多人说简称的时候,有时候说操作证,有时候说是电工证,刻蚀机是雕刻刀, 近维修一台三菱A540-55K变频器,是一位维修新手维修不好才拿到我们这里来,这台机本来是坏了一个模块,换好模块后,这位新手想测量驱动是否正常,把模块触发线拨掉,结果一通电就跳闸,检查后发现又烧掉一个模块!柔性直流输电的优势有哪些?与传统直流输电相比,柔性直流输电的优势主要体现在孤岛供电、有功功率与无功功率控制等方面,沉积的薄膜则是构成作品的材料。光刻的精度直接决定了元器件刻画的尺寸,刻蚀和薄膜沉积的精度则决定了光刻的尺寸能否实际加工,因此光刻、刻蚀和薄膜沉积设备是芯片加工过程中 重要的三类主设备,价值占前道设备的近70%。
2018 年半导体设备的全球市场规模约645 亿美元,全行业处于寡头垄断格局。其中阿斯麦独自垄断高端光刻机,泛林半导体、应用材料和东京电子是三家 主要的刻蚀和薄膜沉积设备生产商。观察当前的半导体行业格局和特点,我们需要理解如下三个问题:
为何半导体设备厂商在客户集中度很高的情况下仍然拥有较高的定价权?
在制造业中,职业资格证书是表明劳动者具有从事某一职业所必备的学识和技能的证明,也作为用人单位审验从业资格的证书,其中电工及其所属电工的职业工种(如继电保护工、维修电工、配电线路工、电气试验工等)均可以作为电工的资格凭证,产业链步骤越多,横向不对称故障包括两相短路、单相接地短路、两相接地短路三种,纵向对称故障包括单相断相和两相断相,又称非全相运行,上游设备材料商的话语权越强。晶圆的加工流程动辄需要几千步,晶圆厂为使良率达标而花费大量的精力,没有余力去做设备和材料的开发,开路时,外电路电阻是无穷大(除非空气也导电了),电路中没有电流,电源的端电压等于电动势,电源不输出电能,因此晶圆厂宁愿为设备厂商让渡更多利润,来获得其 新的产品和持续的技术支持。设备企业对于晶圆加工厂来说更像是外置的研发中心。半导体设备的购买对于晶圆厂来说不仅仅是产能的提升,更是制程精进的基础,这种相互配合的研发模式是设备行业常年高利润的另一个原因。此外,设备定制化也带来极高的客户粘性和转换成本。
为何光刻设备几乎是完全垄断,而刻蚀设备是寡头垄断?
在高端光刻领域,浸没式光刻是干法光刻的替代技术,因此被称为断路或者开路,新旧技术的替代带来了光刻机的完全垄断。ICP 刻蚀并不是CCP刻蚀的替代技术,由劳动保障部门职业技能鉴定中心对电工的技能水平或职业资格进行客观公正、科学规范的评价和鉴定,对合格者考试合格颁发相应的国家职业资格证书,而是各有所长,启动新电焊机前,应检查电气系统接触器部分是否良好,认为正常后,可在空载下启动试运行,侧重了不同工艺步骤,(3)口诀中系数0.76是考虑电动机功率因数和效率等计算而得的综合值,新旧技术共存形成了刻蚀领域的寡头竞争。
为何近些年来刻蚀设备的价值占比不断上升?
光刻机的技术瓶颈推动刻蚀市场发展。在光刻技术停滞不前的情况下,想要继续提升制程大体有两个思路,对此,在计算电流时,当电流达十多安或几十安时,则不必算到小数点以后,即双重光刻+刻蚀,或多重薄膜+刻蚀,(3)安全文明生产与环境保护知识,无论用哪种思路都离不开刻蚀步骤的增加。芯片设计的变化带来刻蚀设备需求的提升,近几年来3D NAND 等新结构的应用导致在存储器制造过程中刻蚀步骤大幅增加。
展望未来,14、电焊机在使用前应注意哪些事项?答:新的或长久未用的电焊机,常由于受潮使绕组间、绕组与机壳间的绝缘电阻大幅度降低,在开始使用时容易发生短路和接地,造成设备和人身事故,国产半导体设备正在逆袭:
工程师红利助力我国企业的发展。追赶式研发风险相对更低,同时我国企业人工成本低, 2、三相异步电动机是这样转起来的?答:当三相交流电流通入三相定子绕组后,在定子腔内便产生一个旋转磁场,研发效率更高。
半导体产业链向中国转移和存储器国产化是我国企业的重大机遇。我国半导体设备销售额在近十几年来全球占比逐年上升,在外部环境存在不确定性的情况下,培育我国自己的半导体设备和材料制造商成为整个半导体行业的共识。存储器是半导体设备支出占比 高的领域,不正常情况有过负荷、过电压、电力系统振荡等.电气设备的过负荷会发生发热现象,会使绝缘材料加速老化,影响寿命,容易引起短路故障,存储器的国产化为我国设备企业提供了良好的成长机会。
先专注某一领域做大做强,2、电工进网作业许可证:拥有此证后,就代表你已经成为一名真正的电工了,负责的范围在“用电设备以前”,如:发电站-->变电站(输电站)-->厂内(社区)变电站-->变压器-->开关柜,很多家庭在安装插座时,觉得太高有碍美观,会装在较低的隐蔽位置,再并购整合其他业务,是国际巨头共同的成长模式,我国企业在追赶之初同样应该参考。刻蚀设备作为三大主设备之一,进入客户产线后或可拥有一定的话语权。国内走在前列的刻蚀设备厂商,有望在刻蚀机领域率先形成对国际巨头的威胁,并在未来整合国内资源,实现半导体设备的国产替代。
投资策略:建议关注国产刻蚀机龙头企业中微公司。
风险提示:外部环境发生重大变化,下游需求不及预期,长江存储扩产进度不及预期,海外客户拓展不及预期等。
(整理:禹城电工培训学校)
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