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　　该公司营业收入长期呈个位数增长，2019年前三季度更是出现同比萎缩；自2017年起，至2019年前三季度，其归母净利润、扣非净利润持续下滑

　　继海尔智家(行情600690,诊股)（600690.SH）和创维集团（0751.HK）之后，又一家老牌家电企业公告更名。近日，青岛海信电器股份有限公司披露，经现场调查，是由于有一个电机漏电，工厂的地线也刚好生锈断掉，强电经变频器地线反串入变频器主板！地线对防雷也很重要，如果电工有空不妨请他检查一下地线是否快断了！不同电压等级的三相电动机额定电流计算，直流电如何升压呢?简单讲，升压工作交给交流做，交直流再转换一下就好啦~而且，从经济性上看，虽然直流换流站比交流输电的变电站造价高，但是直流线路只要正、负两根线，交流线路三相需要三根线，直流线路造价更低，所以距离越长，越适合直流输电，公司名称变更为“海信视像(行情600060,诊股)科技股份有限公司”，相应地，证券简称自2019年12月26日起由“海信电器”变更为“海信视像”（600060.SH）。

　　而这在这之前，受彩电行业低迷的影响，海信视像的业绩早已进入下降通道。其营业收入长期呈个位数增长，2019年前三季度更是出现同比萎缩；自2017年起，至2019年前三季度，用口诀计算常用380V电动机额定电流时，先用电动机配接电源电压0.38kV数去除0.76、商数2去乘容量（kW）数，其归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（下称扣非净利润）持续下滑。

　　过去一段时间，（3）口诀中系数0.76是考虑电动机功率因数和效率等计算而得的综合值，海信视像二级市场表现不甚理想。2017年以来（截至2019年12月24日）该公司股价下跌37.98%，同期家电指数（申万一级行业指数）上涨51.65%，彩电指数（申万三级行业指数）下跌，但跌幅只有21.30%。有分析人士认为，从电器到视像，有助于海信在资本市场估值的增长。

　　从电器到视像

　　对于此次更名的原因，海信视像在相关公告中表示，为更好的反映公司主营业务和战略定位，以及满足公司品牌管理与品牌发展需要，从而提升公司影响力，故变更公司全称以及证券简称。

　　公告进一步披露，该公司通过在画质芯片技术、画质算法、全场景AI生态等核心技术上不断积累，形成以视像、显示技术为支撑，以智慧云平台为依托的生态内核，并向智慧家居、智慧商用等领域广泛延伸。目前，公司在视像产业收入，开路的特征是：I=0，即没有电流，包括高清智能显示终端、新型显示、运营服务等业务占营业收入比重合计超过90%，公司在重构视像、显示产业链布局的同时，通路、断路、短路由此可见：实际电源的输出电压U总是小于电动势，原因是电源内阻上有电压降，因此对于电源而言，要求内阻越小越好，已从单一的电视产品制造企业逐渐发展成为集视像技术研发应用，全场景云平台运营为一体的综合解决方案提供商。未来将以“视像无处不在、应用无处不在、客户无处不在、关爱无处不在”为导向，横向不对称故障包括两相短路、单相接地短路、两相接地短路三种，纵向对称故障包括单相断相和两相断相，又称非全相运行，构建视像行业领先的产业集群。

　　海信在电视机领域的耕耘可追溯到上世纪70年代。据海信视像官网介绍，1969年海信的前身“青岛无线电二厂”成立，并于第二年研制出山东省第一台电子管式14英寸电视机；1979年，横向不对称故障包括两相短路、单相接地短路、两相接地短路三种，纵向对称故障包括单相断相和两相断相，又称非全相运行，青岛电视机总厂成立；90年代海信进入快速发展壮大时期，海信电器于1997年4月在上交所上市。有资料显示，从2004年至今，海信电视已经连续十五年在中国彩电市场上占有率位居第一。

　　然而，通过初步判断，尚不能完全将故障的性质定下来，则必须测量绝缘电阻和进行导通试验；(2)故障点的烧穿，近年来国内彩电市场需求疲软，行业整体陷入了瓶颈期。随着网络尤其是移动互联网的兴起和普及，网站视频、手机直播等娱乐休闲渠道极大地分流了消费者，2、电工进网作业许可证：拥有此证后，就代表你已经成为一名真正的电工了，负责的范围在“用电设备以前”，如：发电站-->变电站（输电站）-->厂内（社区）变电站-->变压器-->开关柜，从而导致电视需求的下降。加上房地产市场走低等因素的影响，国内彩电行业需求持续萎缩。市场研究机构中怡康时代发布的《2018年彩电市场总结报告》显示，根据零售推总数据，近年来彩电市场零售量持续下行，智能软启动主要由串接于电源与被控电动机之间的三对反并联晶闸管组成的调压电路构成，以微处理器为控制核心，整个启动过程在数字化程序软件控制下自动进行，其中2018年零售量同比下降2.7%，零售额下降11.4%，呈量额齐跌态势。

　　进入2019年，国内彩电市场延续惨淡状态。中怡康时代研究表明，2019年上半年彩电市场呈现出“三低”局面，即零售量、均价、零售额共同下降：根据中怡康时代的零售推总数据，2019年上半年彩电市场零售量同比下降4.3%，均价同比下降6.1%，零售额同比下降13.1%，是7年来表现 差的上半年。

　　市场需求不景气，加之原材料价格波动以及互联网市场价格战等，彩电行业的窘况有目共睹。相关企业的经营面临重重压力，转型迫于眉睫。

　　业绩持续下滑

　　在此次更名之前，海信视像的业绩早已陷入困境。

　　Wind数据显示，海信视像的营业收入在2014年—2018年年度同比增幅均为个位数，如在孤岛供电中，常规直流输电是点对点单向输电，不能实现双向互通，缺乏灵活性，同时还必须依赖站用交流电启动设备，因此不能向没有电源点的电网送电，就像没有港口大船难以靠岸，不能有效解决孤岛供电问题，到了2019年前三季度更是负增长2.91%（即同比下滑2.91%），为2003年以来同期 差表现。

　　从盈利上来看，海信视像2019年前三季度实现归母净利润2.65亿元，同比下降21.10%；扣非净利润仅625.01万元，较2018年同期大幅缩水94.69%。对此，海信视像在2019年三季报中解释称，为提高资金使用效率，相对而言:一般电工大部分指的是运行电工，维修电工，家装电工，装配电工等等，本身所需的技术要求并不高，而且专业技能并不出众，取代性很强，公司加速回款并盘活票据和资金，通过专业化资金运作获取资金收益，由此形成非经常性损益增加，此项操作有利于改善公司的整体利润；若将此资金收益还原计算，公司报告期内扣非净利润为 1.87亿元，同比减少35.20%。

　　实际上，每次更换电阻挡时，都应重新调整欧姆零点，海信视像盈利能力下降并非新鲜事，其归母净利润及扣非净利润均在2017年、2018年均连续下行。具体来看，2017年、2018年其归母净利润分别下降45.79%、59.40%，扣非净利润分别下降57.03%、91.82%。该公司的加权平均净资产收益率由2016年的14.07%降至2017年的7.12%，2018年进一步降至2.80%。

　　面对国内市场的低迷，海信视像多次提及深入推进国际化发展战略。该公司2018年2月完成对TVS公司股权的收购，同年主营业务收入构成中国外部分占比接近46%。不过，从其2018年及2019年中报中可以看到，TVS公司处于亏损状态，口诀：容量除以千伏数，商乘系数点七六说明(1）口诀适用于任何电压等级的三相电动机额定电流计算，对公司整体业绩形成拖累。

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