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关注上游地产行业动态:“旧改”接力“棚改”,稳投资、促消费。老旧小区为建成于2000 年以前、公共设施落后影响居民基本生活、居民改造意愿强烈的住宅小区。推进老旧小区改造(下文简称“旧改”)有利于保民生、稳投资,学装饰装修工到哪里比较好,电焊速成班学费,拉内需,而此前起始于2008 年的棚户区改造工作即将于2020 年收官,“旧改”有望接力“棚改”,于2020 年上量,电脑维修技校哪里好,进一步发挥稳投资、促消费的重要作用。本文将聚焦“旧改”后二次装修带来的家电置换需求。
品类:“旧改”背景下,手机维修培训费用,哪些家电产品明显受益?在置换后可以显著提升房屋形象的大家电板块 为受益:1)厨房大家电:部分老厨房存在烟机缺失、灶具老化等问题,空调维修培训班,且老式厨电产品形象也确实较为陈旧,学摩托车维修到哪里比较好,影响整体居住体验。
燃气热水器相较于电热水器具有即开即热、体积小等优势,一般泥瓦工学徒要学多久,水电安装学校哪家好,若部分老旧小区在“旧改”过程中接通了燃气,有望带动燃热的购置需求。2)大白电:空调:
电路以及外墙的升级改造将进一步优化空调的安置条件,且空调产品尚未达到普及状态,空调维修学校哪家好,一般电动车维修学徒要学多久,户均保有量仍有提升空间。冰箱&洗衣机:老式冰箱、洗衣机能效较低,且形象陈旧,焊工培训哪里好,显著拉低居住环境的美观度。
空间:“旧改”为家电带来多少市场增量?基于“老旧小区改造—二次装修—家电置换”的传导链条提出假设,测算结果为中性假设下,电动工具维修培训学校哪家好,2020年旧改拉动的家电零售市场规模超过100 亿,电动车维修培训中心,出厂端市场规模超过50 亿。绝对规模参考意义有限,细分品类相对增速更值得关注:“旧改”对厨电,电动车维修培训班,手机维修培训班,泥瓦工培训哪里好,尤其是烟机、灶具的销量有近5%的拉动,电脑维修培训班,较为显著。
标的:“旧改”背景下哪些家电公司更为受益?标的筛选条件:1)更强的置换需求,学液晶电视维修哪里 好,首推厨电板块;2)匹配“旧改”居民的消费能力,学电脑维修哪里 好,学个家装木工要多久,一般焊工学校学费,优先推荐定位更为亲民的大众或次高端品牌;3)销售品类越多,受益程度越高。综合以上,电工培训费用,“旧改”典型受益标的为华帝股份、万和电气、美的集团、海信家电,电脑维修培训班,马达电机维修培训班,亦可关注海尔智家、老板电器,首推华帝股份:公司在品类覆盖、产品定位以及渠道布局方面都高度契合“旧改”需求,学水电工到哪里比较好,哪里学家电维修,据当前市场份额推算,摩托车维修培训费用,“旧改”2020 年有望拉动其收入增长3%(依照前文的中性假设测算,乐观假设下为5%),马达电机维修技校哪里好,考虑到“旧改”居民的整体消费能力,我们认为华帝有望获得更高的市场份额,一般水电安装学徒要学多久,学家电维修哪里 好,对其营业收入的拉动有望达到或超过5%。
风险提示:旧改推进力度不及预期;财政资金支持力度不及预期;社会资本参与度不及预期;居民户内装修意愿不及预期
(整理:太仓市木工培训学校)
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