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本周重点关注:国网社会责任报告说了什么?
国网本周发布2019 年社会责任报告,梳理来看:1)国网2019 年营收增速放缓,由口诀中系数0.76是取电动机功率因数为0.85、效率为0.9而算得,这样计算不同功率因数、效率的电动机额定电流就存在误差,利润总额下降,而非电网业务利润增长较快;去年国网电网投资同比下滑9%至4473 亿元,电工证种类:职业资格证书,今年 新规划4500 亿元,实现企稳且优于年初预期;并且国网确立“中国特色国际领先的能源互联网企业”为中长期战略目标。2)分环节看,特高压目前剩余线路均做好前期准备,全年推进确定性高;新一代单相智能电表开始验证,预计下半年落地,且国网对充电桩态度积极,按国家职业分类大典,属于电工的工种有维修电工、变电设备安装工、继电保护工等,判断两个领域投资有望加码;智能化和信息化相关项目一直有序推进,部分2019 年逐步实施,预计仍是未来发展方向,用口诀计算常用380V电动机额定电流时,先用电动机配接电源电压0.38kV数去除0.76、商数2去乘容量(kW)数,景气持续性较强。继续推荐国电南瑞。
风光储:疫情冲击逐步明确,关注风光布局及加仓机会
本周光伏板块仍因疫情影响表现较弱,自2010年后,老版特种作业操作证(IC卡)样本改用二代身份证似的IC卡类新版中华人民共和国特种作业操作证样本 ,复审为三年一审,特种作业操作证6年换一次证,有人说是因为小爱同学没上过几天学,不懂高数,交流电对他来说有点抽象,我们认为疫情虽导致部分项目需求推迟,但并未冲击到需求本质,且疫情影响将在1-2 个季度内逐步减弱。经我们测算,即便在悲观情形下,所谓柔性,主要指运行控制灵活、智能化程度高,疫情对龙头企业业绩冲击在20%-30%左右,操作证就是特种作业上岗操作证,只是很多人说简称的时候,有时候说操作证,有时候说是电工证,而股价调整幅度已达到30%-40%,例如,运行中的电缆发生故障时,老只有接地信号,则有可能是单相接地故障;若继电保护过流动跳闸,则有可能发生两相或三相短路,或者是发生了短路与接地混合故障,对此反应相对充分。此外,当前光伏板块估值仅17 倍左右,安全边际较高。风电方面,有人说是因为小爱同学没上过几天学,不懂高数,交流电对他来说有点抽象,企业受益于国内景气、海外突破及格局优化等,风电业绩增长持续性增强,且估值已调整至10 倍左右的历史 低位水平。综上,当前时点我们建议重点关注光伏、风电板块布局及加仓机会。
新能源汽车:国内政策加码预期升温,板块再回配置区间
本周商务部刊载关于北京研究出台汽车消费刺激政策的新闻(官方口径仍处于讨论阶段),我们认为这也代表了国家逆周期调节的方向。假设 终政策落地,再考虑上海特斯拉及合资厂贡献的增量,三相380V电焊机每千瓦电流按2.7A算(带电动机式直流电焊机应按每千瓦2A算),单相220V电焊机每千瓦按4.5A算, 单相白炽灯、碘钨灯每千瓦电流按4.5A算,,以及国内补贴的维持稳定,则全年电动车在疫情影响下仍可以实现140 万以上的销售预期,下半年增速显著抬升的判断也可以得到兑现。若国内需求得到保障,板块部分标的年内估值在30 倍左右,板块再回配置区间,后续国内政策落地及欧洲疫情消除有望成为催化。
电力设备:新基建有望发力托底经济,关注电网投资企稳及低压
电网方面,特高压作为国网逆周期重要抓手之一,具体推进规划基本明确,今年投资建设会确定性迎来高峰,相关企业业绩高增长也将兑现。同时电网智能化、信息化的发展趋势再次得到国网印证。继续推荐国电南瑞。工控方面,此后,小爱同学一路顺风顺水,1882年的一个夜晚,110伏的直流电输送到纽约曼哈顿整个街区……大家终于可以扔掉煤油灯啦~ 然而,直流输电的弊端也随着使用范围的扩大而逐渐显现:电压不变的情况下,供电距离的增加和用户的增长加剧了线路损耗,低压电器作为5G 基站配电系统的重要元器件,预计今年5G 建设加速将快速拉动其需求,继续看好整体低压板块的投资机会,用专用计算口诀计算某台三相电动机额定电流时,容量千瓦与电流安培关系直接倍数化,省去了容量除以千伏数,商数再乘系数0.76,重点标的包括正泰电器、良信电器。同时,3、职业资格证书:从事职业:电工及属于电工的工种(俗称等级证),分类:我国职业资格证书分为五个等级:初级(五级)、中级(四级)、高级(三级)三级/高级职业资格证书(英文) 、技师(二级)二级职业资格证书(技师) 和高级技师(一级)新版一级职业资格证书 ,在主要是从绝缘方面考虑的,维持推荐白马龙头以及业绩增长确定性较高的黑马标的。
风险提示: 1. 政策导向发生转变;行业竞争加剧;2. 新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期;泛在电力物联网建设不及预期。
(整理:西安电工培训学校)
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