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3月3日,上交所发布《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的通知,要求保荐机构应重点推荐七大领域企业上科创板。其中领域主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等2.我们的分析与判断:
光伏行业景气度向上,多技术路线争抢话语权。根据中电联发布,2018年我国光伏新增装机44.74gw,远超过风电21gw。除晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池两大技术分类外,晶硅太阳能电池内还分为单晶、多晶硅电池,并根据电池基体硅掺杂种类又可分成p型和n型电池(p型电池是一端掺杂硼的硅片制成,n型电池为一端掺杂磷硅片制成),n型电池片的工艺更为复杂但效率更高。
p型电池的perc技术,较原本传统铝背场技术,仅需在原有产线新增两个环节,就能使单晶效率提升0.8%-1%、多晶效率提升0.5%-0.8%。因此,p型perc技术成为目前市场主流选择,市占率快速提升。但p型电池因为存在光衰减问题,其效率提升空间有限,而n型电池从根本上解决了光衰减问题,具有更高的转换效率与可靠性。在平价上网的驱动下,市场对电池效率的要求或将再度提升,n型电池未来拥有更多广阔的发展空间。据国际光伏技术路线图(itrpv2018)预测,n型硅片的市场占有率或将持续增加,2020年有望达到近10%,2028年28%。
包括协鑫新能源(0415.hk)、()(600438.sh)、林洋能源(600122.sh)等传统光伏龙头在内,国内约有二十余家已经布局n型高效电池领域。
n型电池主要包括pert、hit、topcon、ibc四大类。其中,pert电池可从p型产线升级而 具产业化优势,但是其效率与单晶perc接近,前景具有局限性;ibc电池效率极高,但由于工序复杂、技术壁垒高,国内短期内量产难度较大。topcon、hit电池或有望成为继perc之后的主流技术路线。
在topcon方面,目前海外市场以lg发展 好,国内则以()(300393.sz)为首,是我国第一家量产topcon的厂商。中来股份(300393.sz)目前已经将topcon应用在此前的2.1gw的n-pert产线中,量产效率达到22.5%,同时计划在2019年底将n型双面topcon电池扩产至4.6gw。
在hit方面,海外以panasonic发展 早,在国内目前已有上澎、晋能、中智、钧石等多家厂商开始量产,且不少新进厂商准备跨入。相比topcon,hit电池 大的优势在于效率,但技术含量较高、设备及材料成本高昂、缺乏终端市场,受531后价格崩盘影响,多数扩产计划已暂缓。
3.风险提示:
n型电池量产效率提高进度不及预期;成本下降速度过慢。
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